《机构预计2026年存储价格有望持续上涨》深度解读与独立判断

一、先说结论：这不是一篇“价格预测报告”，而是一份周期拐点确认书

表面上看，这篇双周报的核心卖点是：

• 2026年Q1起，DDR5、eSSD、嵌入式存储价格将出现大幅上涨；

• 多个细分品类涨幅达到 20%–40%，部分嵌入式 DRAM 成本同比翻倍。

但如果仅将其理解为“存储价格继续涨”，其实是低估了这篇报告的价值。

它真正确认的是：存储行业已经从“周期反弹”，进入“结构性供给约束 + 需求跃迁”的新阶段。

这也是为什么本轮存储上涨，与 2017–2018 年、2021 年的周期逻辑，有本质差异。

二、价格为什么还能涨？——三层“不可逆”的驱动因素

（一）第一层：AI 不是拉长周期，而是“改变需求结构”

报告大量引用 CFM 的判断，核心集中在三个方向：

• 服务器 DDR5 RDIMM 供给缺口；

• 企业级 eSSD 持续紧张；

• 嵌入式 DRAM / NAND 在手机端成本大幅上移。

我的判断是：

• AI 对存储的影响，并非简单的“用量增加”，而是：

存储从“容量型器件”，升级为“算力系统的性能器件”。

具体体现为：

• DDR5 从“可选升级”变成“算力平台标配”；

• QLC NAND 被迫从消费端让位于服务器端；

• LPDDR5X 成为服务器、AI 模组中的新增需求。

这种变化一旦发生，就几乎不具备回退条件。

（二）第二层：供给端“理性克制”，是这轮周期最重要的不同点

报告反复强调一个细节：

• 原厂资本开支依然审慎；

• 即便 CapEx 回升，位元产出的释放存在显著滞后。

这与历史周期形成鲜明对比：

这意味着：

• 2026 年的高价，不是“情绪泡沫”；

• 而是供给主动放弃“份额最大化”的结果。

（三）第三层：价格上涨正在“反向筛选”产业链

报告已经点出风险：

• 存储价格上涨 → 消费电子成本上升 → 手机、PC 出货承压。

但我认为这恰恰是一个被低估的“结构优化过程”：

• 低端、价格敏感型终端被迫出清；

• 中高端产品加速向“高存储规格”集中；

• 存储厂商获得更健康的毛利区间。

这意味着：

存储正在从“强周期、弱定价权”行业，向“准寡头、强议价权”演进。

三、存储上涨的“赢家”和“承压者”并不对称

1. 明确受益方

• 服务器存储链条：DDR5 RDIMM、eSSD、HBM 协同放量；

• 具备客户结构优势的存储厂商：企业级、服务器、模组能力强；

• 国产设备与材料：长江存储、长鑫扩产将直接拉动本土配套。

2. 明确承压方

• 低端消费电子整机：ASP 提升空间有限；

• 单一消费级存储模组厂：议价能力弱；

• 对价格极度敏感的 ODM 体系。

这也是为什么“存储涨价 ≠ 整个电子行业受益”。

四、把这篇报告与前两篇放在一起的“统一结论”

如果将：

• 《2026年电子行业展望》

• 《CoWoS 与 HBM 周报》

• 本篇《存储价格上涨双周报》

三者合并，其实可以得到一个高度一致、且不断被验证的产业判断：

AI 的产业影响，正在通过“存储 → 封装 → 系统工程”层层传导，而不再停留在芯片算力本身。

存储价格持续上涨，并不是终点，而是：

• 算力系统复杂化的结果；

• 工程能力成为核心竞争力的外在表现。

五、最终独立判断总结

一句话结论：

2026 年的存储，不是“涨不涨”的问题，而是“高位能维持多久、谁能真正赚到钱”的问题。

如果只保留三条判断：

1. 本轮存储上涨是“结构性”，而非“情绪性”；

2. 供给端理性，是价格韧性的根本来源；

3. 真正的赢家，将集中在服务器、企业级与国产替代协同方向。

这将是判断 2026–2027 年半导体产业格局的重要锚点。

联系客服获取更多行业报告！